Anthropic заработала 16,8 млрд долларов за квартал и вышла в прибыль перед IPO
Anthropic собрала потенциальных инвесторов в штаб-квартире в Сан-Франциско на целый день презентаций перед выходом на биржу. Гендиректор Дарио Амодеи и финансовый директор Кришна Рао рассказали об отчётности, планах роста и безопасности ИИ. Сама компания цифры не публиковала, их передали Financial Times, Bloomberg и Reuters со слов участников встречи.
Выручка Anthropic по кварталам 2026 года
По данным FT и Bloomberg, выручка Anthropic в 2026 году росла так:
- первый квартал — около $4,8 млрд;
- второй квартал — около $11,5 млрд;
- третий квартал — $16,8 млрд.
За девять месяцев набралось около $33 млрд. Весь 2025 год, по данным Reuters, принёс компании примерно $4,6 млрд, поэтому один третий квартал оказался почти вчетверо больше прошлогодней выручки. В пересказе Reuters цифры за первые два квартала чуть отличаются, но расхождение не превышает $100 млн.
Anthropic в прибыли второй квартал подряд
Anthropic сообщила инвесторам, что в третьем квартале снова была прибыльной по скорректированным показателям. Операционная маржа составила 11%, денежный поток стал положительным. Из скорректированной прибыли обычно исключают часть расходов, прежде всего выплаты сотрудникам акциями, поэтому полная бухгалтерская картина появится только в проспекте.
Показательнее другое число. На каждый доллар, потраченный на вычислительные мощности, Anthropic получила $1,70 выручки. Год назад соотношение было обратным, около $7,3 млрд расходов на вычисления против $4,6 млрд выручки, то есть примерно 63 цента с доллара. Операционный убыток за 2025 год превысил $8 млрд.
Будущие траты компании остаются огромными. По данным Reuters, Anthropic взяла на себя обязательства минимум на $518 млрд за десять лет на облака, чипы и инфраструктуру.
Почему рост Anthropic замедлился
Перед IPO инвесторы смотрят прежде всего на темп. Между первым и вторым кварталом выручка выросла больше чем вдвое, между вторым и третьим — на 45%. FT пишет, что результат оказался ниже части ожиданий. Летом некоторые инвесторы рассчитывали, что к концу года выручка Anthropic в пересчёте на год превысит $100 млрд, а аналитики SemiAnalysis теперь оценивают её примерно в $74 млрд. Один из участников встречи передал Reuters, что сама компания по-прежнему ждёт к декабрю $110 млрд.
Причины замедления, которые называют FT и The Information:
- Дистилляция. От 5 до 7% выручки приходилось на клиентов, которые массово выгружали ответы Claude , чтобы обучать на них собственные модели. В третьем квартале Anthropic этот поток резко урезала.
- Крупные клиенты. Meta и Microsoft всё чаще переводят задачи на собственные модели.
- OpenAI . По оценке FT, в последние месяцы Anthropic уступала конкуренту, особенно после выхода GPT-6 Astra.
- Ценовая война. Китайские лаборатории предлагают модели почти того же уровня заметно дешевле, и снижать цены приходится всем.
Первый пункт похож на сознательную плату. В середине октября Anthropic отчиталась, что новые меры защиты сократили объём данных, которые удаётся вытянуть из Claude, на 90–99%. Компания отрезала выручку, которая фактически помогала конкурентам догонять Claude, и сделала это прямо перед IPO, где каждый процент роста на счету.
IPO Anthropic на Nasdaq до Дня благодарения
По данным Bloomberg, Anthropic ориентируется на такой график:
- роуд-шоу, то есть формальные встречи с покупателями акций, — с недели 9 ноября, уже после промежуточных выборов в США;
- первые торги до Дня благодарения 26 ноября, запасной срок — конец года;
- организаторы — Morgan Stanley, Goldman Sachs и JPMorgan Chase, размещение на Nasdaq.
Потенциальные покупатели, по словам источников Bloomberg, считают справедливой оценку Anthropic в $1,8–2 трлн. В мае, после раунда серии H на $65 млрд, компанию оценили в $965 млрд, так что речь идёт примерно об удвоении за полгода. Объём размещения тоже не определён, в сентябре звучали цифры до $100 млрд. Ни оценку, ни сроки Anthropic публично не подтверждала.
OpenAI с биржей не торопится. Сэм Альтман в сентябре сказал Fortune, что выходить на биржу сейчас было бы неразумно, и прямо исключил 2026 год.
Клиентам Claude стоит следить за правилами использования
Тарифы Claude после IPO сами по себе не изменятся, зато у Anthropic появится строгий наблюдатель. Публичная компания отчитывается каждый квартал, и рынок будет следить за её маржой так же пристально, как за ростом. Тем, кто строит сервисы на Claude API, стоит заранее сверить свой сценарий с правилами использования. Массовая выгрузка ответов уже стоила части клиентов доступа, и снисходительности к спорным схемам у публичной Anthropic вряд ли прибавится.
Цифры Anthropic проверит публичный проспект
Пока все показатели известны со слов участников закрытой встречи. Черновик проспекта Anthropic подала в Комиссию по ценным бумагам США конфиденциально ещё в июне, а публичную версию с аудированной отчётностью нужно раскрыть минимум за 15 дней до роуд-шоу. Если график с 9 ноября устоит, документ появится в конце октября. Подтвердит он прибыльный квартал с выручкой около $17 млрд — Anthropic выйдет на биржу первой из крупных ИИ-лабораторий, с доказанной экономикой в руках. Если нет, оценка в $2 трлн будет выглядеть заметно смелее, чем сегодня.
