ИИ-бизнес SpaceX заработал за квартал больше Starlink

Акции SpaceX обращаются на бирже с июньского IPO, и это её второй квартальный отчёт как публичной компании. После февральского слияния с компанией Маска, которая выпускает Grok и теперь называется SpaceXAI, SpaceX показывает ИИ отдельным сегментом. В отчётности он называется Super Intelligence. За три месяца этот сегмент вырос настолько, что ракеты и спутниковый интернет ушли на второй план.

Super Intelligence обогнал Starlink и ракеты

Выручка SpaceX за квартал составила 14,6 млрд долларов, на 161% больше, чем год назад. Больше половины принёс ИИ-сегмент. Расклад по направлениям такой:

• Super Intelligence (ИИ) — 7,56 млрд долларов. Во втором квартале было 2,56 млрд.
• Connectivity (в основном Starlink) — 5,25 млрд, плюс 69% за год.
• Space (запуски и космические программы) — 1,77 млрд.

Компания в целом получила 2,8 млрд долларов операционной прибыли. Кварталом раньше SpaceX была в небольшом минусе. Starlink за три месяца добавил 1,6 млн абонентов, до 13,6 млн, хотя аналитики ждали больше.

Из чего SpaceX собрала 7,56 млрд

Доход ИИ-сегмента SpaceX складывается из трёх источников. Первый и, судя по отчёту, главный — новые облачные контракты. SpaceX сдаёт вычислительные мощности своих дата-центров другим компаниям. По данным Fortune, среди клиентов Anthropic и Google, сделки с ними были заключены в мае и июне. Второй источник — Grok и соцсеть X. Третий — редактор кода Cursor , который SpaceX купила за 60 млрд долларов акциями. Сделка закрылась в середине квартала, и Cursor успел принести 608 млн долларов.

Без Cursor выручка сегмента выросла за квартал на 192%. Сколько из этих денег заработал сам Grok, SpaceX отдельно не показывает.

Здесь нужно оговориться. Заметную часть ИИ-выручки SpaceX платят прямые конкуренты Grok. Anthropic, которая 14 октября отчиталась о квартальной выручке в 16,8 млрд долларов, арендует у SpaceX вычислительные мощности. В золотую лихорадку SpaceX зарабатывает на продаже лопат, и этот доход не зависит от того, чья модель окажется лучше.

ИИ-сегмент SpaceX вышел в прибыль

Во втором квартале ИИ-направление SpaceX потеряло около 1,5 млрд долларов. В третьем оно показало 431 млн долларов операционной прибыли. Без выплат акциями сотрудникам Cursor на 1,2 млрд долларов прибыль сегмента составила бы около 1,6 млрд.

По словам руководства, мощности окупаются меньше чем за год при текущих ценах на аренду. Это сильное заявление для отрасли, где дата-центры обычно считают на горизонте нескольких лет. Проверить его по отчёту пока нельзя.

16,4 млрд долларов на дата-центры за квартал

Капитальные расходы SpaceX за квартал составили 19,6 млрд долларов. Из них 16,4 млрд, больше 80%, ушли на ИИ. Деньги идут на дата-центры и видеокарты, а их мощность компания считает в гигаваттах электричества, которое они потребляют.

Капитальные расходы SpaceX за квартал составили 19,6 млрд долларов. Из них 16,4 млрд, больше 80%, ушли на ИИ. Деньги идут на дата-центры и видеокарты, а их мощность компания считает в гигаваттах электричества, которое они потребляют. Мощность SpaceX по плану растёт так:

• Конец сентября → 1,7 ГВт
• Конец октября → около 2 ГВт
• Конец года → 2,5–3 ГВт

На четвёртый квартал SpaceX закладывает капитальные расходы в 35–40 млрд долларов, то есть вдвое больше нынешних. Компания рассчитывает делить мощности примерно поровну между своими задачами и арендаторами.

Grok в отчёте SpaceX не виден

Отчёт хорошо показывает, что SpaceX стала крупным поставщиком вычислений для ИИ-рынка. Насколько успешен сам Grok как продукт, из него понять нельзя. Аренда мощностей Anthropic и Google, подписки на Grok, доходы X и выручка Cursor лежат в одной строке.

Проверочная точка — следующий отчёт. Если расходы действительно вырастут вдвое, выручка Super Intelligence должна расти не медленнее, иначе прибыль сегмента снова уйдёт в минус. И чем сильнее SpaceX зависит от аренды, тем важнее для неё, чтобы Anthropic и Google не построили собственные мощности.